في مجال العملات الرقمية، يلعب الدور القياسي لعملات المستقرة كمتوسط للقيم والوسيلة للتداول. حديثا، أشار مشاريع Delphi Ventures، José Maria Macedo، على منصة X، إلى أن المشاركين الجدد الذين يرغبون في المنافسة مع Ethena Labs في سوق العملات المستقرة سيواجهون تحديات كبيرة. أشار م Macedo إلى الفروق في النماذج المستخدمة لتقديم عوائد لـ USDe (الدولار المستقر غير المحمول) و sUSDe (الدولار المستقر المحمول). يشرح أنه في الواقع، يعمل USDe كمضاعف للأرباح المستخرجة من sUSDe، مما يجعل من الصعب على المنافسين منافسته. حاليا، ما يقرب من 50٪ من USDe تم القبض عليه، بينما يمكن للمحمِّلين للسUSDe الحصول على أرباح ضعفين أكثر من تداول التباين اليدوي. هذا يعني أن المشاركين الجدد الذين يرغبون في المنافسة مع Ethena Labs يجب أن يقدموا عوائد أعلى بضعف من الأرباح المستخرجة من التباين بالإضافة إلى الربح ضمن ENA و التكاليف الإضافية المرتبطة بالمخاطر. بالإضافة إلى ذلك، أشار م Macedo إلى العوامل الأخرى مثل تأثير العلامة التجارية والمنافع التي تأتي من البدء مبكرًا في Ethena Labs، مما يوضح أن التقلبات في نسخ Ethena تواجه تحديات كبيرة. يتوقع م Macedo أن يدرك المشاركين الجدد في النهاية التأثير القوي للتأثير الشبكي في سوق العملات المستقرة، ويفهموا أنهم يواجهون عجزا في المنافسة في السوق.