Ein Zhongxin Securities-Bericht weist darauf hin, dass die Zahl der neuen Nicht-Agrar-Beschäftigten in den USA im Juli 2024 unter den Erwartungen lag und alle Daten anzeigen, dass der Arbeitsmarkt weiter abkühlt. Obwohl die Arbeitslosenquote gestiegen und die Lohnwachstumsrate verlangsamt ist, bleibt die Arbeitslosenquote bei historisch niedrigen 9%. Angesichts einer erhöhten Arbeitskräfteversorgung und Einflüssen durch Wetterbedingungen reichen die Daten nicht aus, um eine übermäßige Interpretation zu erfordern. Die Nicht-Agrar-Beschäftigungsdaten von Juli, obwohl sie vom „Sweet Spot“ der FED abwichen, befanden sich immer noch im „Komfortbereich“. Der Bericht betont, dass ein „Rezessionshandel“ keine Rezession bedeutet, sondern eine Erwartung potenzieller politischer Anpassungen darstellt. Basierend auf dieser Analyse prognostiziert Zhongxin Securities eine erste Zinssenkung von 25bps der FED auf der September-FOMC-Meeting und schätzt einen gesamten Zinssenkspace von 50-75bps für das gesamte Jahr ein. Was die 10-Jahres-Bondrendite für dieses Jahr angeht, prognostiziert Zhongxin Securities einen Bereich zwischen 3,5% und 4,2%.