В области криптовалют, роль стабильных монет как средства хранения ценности и средства обмена становится все более важной. Недавно партнер Delphi Ventures, José Maria Macedo, высказался на платформе X, утверждая, что новым участникам будет сложно конкурировать с Ethena Лабс в этом рынке. Macedo особо акцентировал внимание на различии в механизмах получения прибыли между USDe (не заложенными долларовыми стабильными монетами) и sUSDe (заложенными долларовыми стабильными монетами). Он пояснил, что USDe фактически умножает на два доход, который можно получить от торговли базовым активом, делая его непревзойденным для конкурентов. В настоящее время около 50% USDe было заложено, а держатели sUSDe получают в два раза больше дохода, чем если бы они手动进行了基差交易。Это означает, что для того, чтобы конкурировать с Ethena Лабс, новым участникам придется предложить доходность в два раза выше текущего дохода от торговли базовым активом, плюс еще учесть скрытые доходы и премию риска от ENA. Кроме того, Macedo упомянул о брендовой значимости и преимуществах первенства Ethena Лабс, которые представляют собой дополнительные вызовы для имитаторов. Он предположил, что в итоге имитаторы придут к выводу о мощи эффекта сети стабильных монет и признают свое ущербное положение в конкурентной борьбе.